一年前還是市場熱炒的項目，如今快建成了又主動舍棄。這樣的奇事就發生在江蘇國泰身上——背后深層次原因則是行業競爭激烈利潤迅速下滑。

江蘇國泰近日公告，擬終止實施300噸/年六氟磷酸鋰項目并注銷控股子公司張家港市亞源高新技術材料有限公司，原因是張家港東沙化工園區將撤銷。該公告公布當天，江蘇國泰低開后進一步探底最大跌幅超過8%，全天收跌6.25%。

江蘇國泰知情人士告訴筆者，長三角生態環境日益受到重視。張家港東沙化工園區靠近長江，考慮到對環境的影響，政府決定將這個化工園區撤銷。六氟磷酸鋰項目在園區內，本來很快就要建成，突然遇到這個變化后，經權衡不考慮異地搬遷。“產品價格跌得太多了，毛利率降到十幾了。”

而這一項目此前一直受資本市場高度關注。去年11月29日，江蘇國泰決定建設300噸/年的六氟磷酸鋰項目，股價從當天的7元多，六個月內被拉升到19元，漲幅171%。

據悉，六氟磷酸鋰是電池關鍵材料之一電解液的核心電解質，它的生產技術曾為日本三家企業壟斷，過去基本靠日本進口。2010年，六氟磷酸鋰進口價賣到30多萬元/噸，毛利率高達75%。誰能突破這一技術，無疑抱上一個“金娃娃”。

然而，市場變化非常快。2011年4月，在氟化工領域摸索多年的多氟多率先攻克難關。兩個月后，九九久也宣布試產成功。此后中國迅速擴產，六氟磷酸鋰價格快速下跌：2012年降至18.57萬元/噸，目前價格僅9萬多元，一年跌去一半。

隨著江蘇國泰六氟磷酸鋰原料由擬自建改為外購后，未來是否有穩定、低價原料也引發業內關注。江蘇國泰上述人士認為沒問題，因為國內外都能夠采購到便宜的原料。

據介紹，因原料大幅降價，公司電解液保持一個較好盈利狀態。而六氟磷酸鋰的投資企業卻受損。九九久半年報顯示，六氟磷酸鋰項目毛利率26.27%，同比下降24.13%。

六氟磷酸鋰毛利率大幅下降僅是鋰電池行業盈利狀況的一個縮影。2011年以來，由于中國產能急驟擴張，鋰電池四大關鍵材料正極、負極、隔膜、電解液價格均大幅下降，企業開工率普遍開工不足。

也有分析人士認為，鋰電整體價格下降，成本降低有利于開拓下游市場，為行業打開更大銷路提升空間。