力帆股份（601777.SH）正在推換電式新能源汽車技術(shù)路線，不過，這條路被認(rèn)為在當(dāng)下并不好走。

“我們是國(guó)內(nèi)最早做換電模式的，而且現(xiàn)在已經(jīng)有1萬(wàn)多的生產(chǎn)量和保有量去驗(yàn)證這個(gè)模式。”力帆汽車銷售公司常務(wù)副總經(jīng)理張軍在廣州車展期間如是說，力帆的產(chǎn)品有充電和換電兩種模式，總共有六款新能源車型供應(yīng)市場(chǎng)。他透露，力帆和同濟(jì)大學(xué)目前正共同推動(dòng)國(guó)家新能源換電汽車方面標(biāo)準(zhǔn)的建立。

近日，力帆股份發(fā)布公告稱，該企業(yè)下屬兩家子公司收到重慶市財(cái)政局轉(zhuǎn)撥支付的2016年度、2017年度新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助資金合計(jì)5606萬(wàn)元，該款項(xiàng)將直接沖減公司已銷售新能源汽車形成的其他應(yīng)收款，改善公司的現(xiàn)金流。

銷量和利潤(rùn)雙跌

作為重慶老牌制造企業(yè)，從仿制摩托車創(chuàng)業(yè)至今，力帆此前曾九度入選中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)，并連續(xù)多年成為重慶市出口。不過，力帆自2003年收購(gòu)重慶專用汽車制造廠80%的股份并闖入汽車領(lǐng)域以來(lái)，推出車型多達(dá)十幾款，產(chǎn)品布局也較完整，但卻始終沒有一款爆款車型。目前，陷入銷量和利潤(rùn)雙跌的困境。

2017年，力帆實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)乘用車銷量12.5萬(wàn)輛，同比下滑2.3%。今年前10月，力帆累計(jì)銷售新車90367輛，同比微跌2%，其中，10月銷售新車5054輛，同比下滑26%；1-10月累計(jì)銷售新車90367輛，同比微跌2%。

產(chǎn)品銷量的低迷，直接影響到企業(yè)的盈利水平。據(jù)力帆股份新公布的2018年三季度報(bào)告顯示，該公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收83.07億元，同比下跌8.52%；其中歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為1.34億元，同比下跌18.06%。2017年，力帆股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收126億元，同比增長(zhǎng)14.707%，凈利潤(rùn)為1.71億元，同比增長(zhǎng)106.46%。不過，這部分利潤(rùn)增長(zhǎng)是通過售賣資產(chǎn)獲得的。

換電模式面臨考驗(yàn)

具體到車型，力帆傳統(tǒng)乘用車2018年10月銷量為3874輛，同比下滑35.78%；2018年1-10月累計(jì)銷量為83259輛，同比下滑6.5%。但是，力帆的新能源汽車10月銷量為1180輛，同比增長(zhǎng)45.32%；而1-10月累計(jì)銷量為7108輛，同比大增94.85%。

不過，作為力帆汽車當(dāng)家人的尹明善對(duì)于力帆新能源汽車現(xiàn)狀并不滿意，“就力帆本身來(lái)看，外界對(duì)我們力帆新能源的評(píng)價(jià)很低，起了大早，趕個(gè)晚集，一點(diǎn)兒名氣都沒有。如果我們新能源汽車規(guī)模不上來(lái)的話，以后真的很有可能被淘汰。”尹明善在此前的股東會(huì)上說。

旨在進(jìn)一步發(fā)展新能源汽車，2018年5月6日，力帆股份披露了定增預(yù)案，公司擬向不超過10名的特定對(duì)象，募集資金總額不超過24.8億元，投資新能源汽車項(xiàng)目。

根據(jù)此次定增預(yù)案的公告，力帆股份的募資將投資于智能新能源汽車能源站項(xiàng)目、智能新能源汽車16億瓦時(shí)鋰電芯項(xiàng)目、智能輕量化快換純電動(dòng)車平臺(tái)開發(fā)、新能源SUV車型研發(fā)及償還借款。力帆股份將借此構(gòu)建在換電模式下、以“能源站”為核心、技術(shù)研發(fā)及核心零部件的制造相配套的完整智能新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

“力帆走的是一條不同的技術(shù)路線。”研究新能源汽車領(lǐng)域的獨(dú)立汽車分析師張翔對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者分析說，和目前中國(guó)國(guó)內(nèi)其它新能源車企的充電技術(shù)的研發(fā)路徑不同，力帆采用的是“換電”的技術(shù)路線，雖然力帆的新能源汽車也有充電接口，但是力帆方面還是推薦用戶使用換電的模式。

張翔指出，力帆的這種模式其優(yōu)勢(shì)在于在通過在局部地區(qū)建立換電站，使用戶能有很快的現(xiàn)場(chǎng)換電速度，換電只要三分鐘，而充一次電一般要幾小時(shí)，這樣就增加了新能源汽車在路上行駛的時(shí)間。另一方面，換電模式的優(yōu)勢(shì)在于電價(jià)，以上海為例，充電充一度電需要兩塊錢，而同樣換電的價(jià)格在三毛錢以下，力帆方面通過和電廠談判能獲得更低的價(jià)格。

張翔指出，目前，國(guó)內(nèi)在換電模式中進(jìn)行探索的車企為數(shù)并不多，主要有力帆股份、時(shí)空電動(dòng)、蔚來(lái)、北汽新能源等。“換電更適合于商業(yè)車隊(duì)運(yùn)營(yíng)，但目前不太適合私家車。”張翔指出，目前換電模式的缺陷是電池成本貴和標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，給私家車實(shí)際使用中帶來(lái)不便。如果未來(lái)各家換電模式車企努力使電池規(guī)格等能夠?qū)崿F(xiàn)統(tǒng)一，換電就更適合于私家車，更有前景。