用于生產(chǎn)電池的硫酸鎳不足以成為拉動(dòng)鎳消費(fèi)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α＞嚯x電動(dòng)汽車真正達(dá)產(chǎn)和需求釋放，保守估計(jì)需要十年。

作為今年價(jià)格表現(xiàn)最為堅(jiān)挺的金屬，鎳的價(jià)格在近期也開(kāi)始下滑。

截至10月31日，LME鎳價(jià)已由年內(nèi)最高的近1.6萬(wàn)美元/噸，下跌至1.15萬(wàn)美元/噸，跌幅達(dá)到約28.12%。當(dāng)天，滬鎳收于9.67萬(wàn)元/噸。

上海有色網(wǎng)(SMM)鎳首席分析師楊波認(rèn)為，今年5-6月，俄鋁受到美國(guó)制裁，市場(chǎng)預(yù)期俄鎳受牽連，加之國(guó)內(nèi)對(duì)可交割鎳不足的憂慮，多種因素共同推動(dòng)鎳價(jià)在6月初達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。隨后，受中美貿(mào)易摩擦、人民幣貶值以及環(huán)保等因素影響，鎳價(jià)持續(xù)回落。

全球最大的鎳生產(chǎn)國(guó)主要包括印度尼西亞、菲律賓、俄羅斯、澳大利亞和加拿大，其中，亞太地區(qū)占全球鎳礦生產(chǎn)總量的七成以上。

鎳可分為一級(jí)鎳和二級(jí)鎳。一級(jí)鎳指包括電解鎳、鎳粉、鎳塊，以及羥基鎳在內(nèi)的鎳產(chǎn)品。高純度鎳可用于生產(chǎn)電動(dòng)汽車的鋰離子電池。此前業(yè)內(nèi)多認(rèn)為，電動(dòng)汽車向好的發(fā)展前景，支撐著鎳價(jià)的上漲。

二級(jí)鎳，包括主要用于生產(chǎn)不銹鋼的鎳生鐵和鎳鐵。目前，不銹鋼合金仍是鎳的最大終端用戶，就中國(guó)而言，占到總需求的八成以上。

SMM認(rèn)為，若用于生產(chǎn)電池的硫酸鎳消費(fèi)量沒(méi)有明顯提升，一級(jí)鎳的產(chǎn)量或有下滑風(fēng)險(xiǎn)。

彭博全球金屬與礦業(yè)研究主管朱軼在日前召開(kāi)的SMM年會(huì)上表示，電動(dòng)汽車距離真正達(dá)產(chǎn)和需求釋放仍有較長(zhǎng)距離，保守估計(jì)是十年以后。她提到，鎳價(jià)如果繼續(xù)上升，受電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)的力度可能會(huì)有所減少。

對(duì)于新能源汽車帶來(lái)的鎳需求增加量，楊波對(duì)新聞?dòng)浾弑硎荆僭O(shè)2019年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到150萬(wàn)輛，三元材料產(chǎn)量18萬(wàn)噸，其中高鎳動(dòng)力電池的占比為20%，屆時(shí)，中國(guó)用于硫酸鎳生產(chǎn)的一級(jí)鎳產(chǎn)量有望增長(zhǎng)至約3.2萬(wàn)噸。

她認(rèn)為，由于基數(shù)較小，硫酸鎳仍不足以成為拉動(dòng)鎳消費(fèi)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

“由于高鎳三元電池在技術(shù)上仍存在障礙，高鎳電池增產(chǎn)較慢，制約了硫酸鎳產(chǎn)量的增長(zhǎng)。”對(duì)于硫酸鎳何時(shí)迎來(lái)爆發(fā)，楊波認(rèn)為，需要看政策推動(dòng)力度，“可以參考各國(guó)退出燃油車的時(shí)間表。”

SMM預(yù)測(cè)，鎳價(jià)在未來(lái)兩月內(nèi)仍有繼續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)和印尼均有新二級(jí)鎳產(chǎn)能釋放，由于終端消費(fèi)已有轉(zhuǎn)弱跡象，將逐漸致使不銹鋼壘庫(kù)，施壓不銹鋼價(jià)格，進(jìn)而壓縮鋼廠利潤(rùn)，并傳導(dǎo)至明年一季度不銹鋼煉鋼減量預(yù)期。

楊波表示，環(huán)保、利潤(rùn)、礦源是近期影響鎳價(jià)和鎳生鐵產(chǎn)量的主要因素。

“從供需基本面看，未來(lái)兩年，鎳仍將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。排除宏觀環(huán)境影響，2017-2020年間，鎳價(jià)應(yīng)該一直處于上升周期內(nèi)。”楊波對(duì)記者表示。

SMM預(yù)計(jì)，今年鎳供應(yīng)缺口為7.73萬(wàn)噸，2019年的供應(yīng)缺口將收窄至3.94萬(wàn)噸。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，二級(jí)鎳(NPI)占全球鎳供應(yīng)權(quán)重或?qū)⒂兴黾印ｎA(yù)計(jì)2019年全球鎳產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)10%，達(dá)到246萬(wàn)噸，其中，87%的增量將來(lái)自于二級(jí)鎳。

得益于2017年印尼有條件解禁鎳礦出口，中國(guó)鎳礦供應(yīng)充足，高鎳生鐵廠自2017年下半年來(lái)，大多處于盈利狀態(tài)，且盈利規(guī)模不斷擴(kuò)大。

楊波認(rèn)為，由于鎳生鐵廠近期盈利情況較好，多數(shù)企業(yè)對(duì)環(huán)保設(shè)備進(jìn)行了更新，環(huán)保督查給企業(yè)帶來(lái)的影響將逐漸減弱。在她看來(lái)，今年以來(lái)，環(huán)保政策的收緊程度確實(shí)超過(guò)此前預(yù)期。

8月1日，《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案(征求意見(jiàn)稿)》下發(fā)，該方案明確提出河北、山西省全面啟動(dòng)炭化室高度在4.3米及以下、運(yùn)行壽命超過(guò)10年的焦?fàn)t淘汰工作。據(jù)中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)口徑，截至2016年底，4.3米及以下焦?fàn)t仍是主流，產(chǎn)能占比約為48.1%。

楊波表示，淘汰4.3米及以下焦?fàn)t，或?qū)固亢徒姑寒a(chǎn)量產(chǎn)生一定影響，進(jìn)而影響鎳生鐵生產(chǎn)，并抬高鎳生鐵生產(chǎn)成本。焦炭和焦煤在鎳生鐵的生產(chǎn)成本中占比約為15%。