億緯鋰能（300014.SZ）近日披露2017半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.44億，比上年同期上升63.65%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.33億，比上年同期上升161.37%。

其中，包括動(dòng)力鋰電池在內(nèi)的鋰電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.97億，比上年同期上升155.63%。

自2015年加大投入以來(lái)，鋰電池逐漸成為億緯鋰能新的上升極，新能源汽車以及其關(guān)于鋰電池需求的快速上升功不可沒。

根據(jù)工信部印發(fā)的《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，2020年新能源汽車產(chǎn)銷將達(dá)到200萬(wàn)輛，2025年新能源汽車占汽車產(chǎn)銷20%以上。隨之而來(lái)的，是動(dòng)力鋰電池的需求提升，申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)，2020年我國(guó)鋰電池需求量達(dá)到200GWh，產(chǎn)量預(yù)計(jì)將超過270GWh。

不過，在目前來(lái)看，鋰電池的生產(chǎn)商正面對(duì)著上游原材料成本上漲和下游客戶的價(jià)格壓力，降低成本成為了現(xiàn)階段許多生產(chǎn)商的選擇。

卓創(chuàng)資訊鋰電分析師周天宇表示，解決這種情況或許只能將下游的價(jià)格壓力繼續(xù)往上游倒逼，鋰電池生產(chǎn)公司向上游材料商要求降低成本。

鋰原電池新戰(zhàn)場(chǎng)

億緯鋰能靠鋰原電池起家，2003年起，億緯鋰能對(duì)鋰/亞硫酰氯電池的可靠性進(jìn)行研發(fā)攻關(guān)，兩年后的2005年，順利解決了電池配方、結(jié)構(gòu)、密封、耐溫度變化問題等等。

真正的機(jī)遇在2008年，全球金融危機(jī)背景下，借助以智能電網(wǎng)建設(shè)為代表的國(guó)家拉動(dòng)內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行基礎(chǔ)建設(shè)投資的機(jī)會(huì)，億緯鋰能成為我國(guó)第一、世界第五的鋰亞電池供應(yīng)商，鋰亞電池內(nèi)銷的80%以上供應(yīng)智能電表廠商。

特別是在2009年，鋰亞電池營(yíng)業(yè)收入較上年新增76.71%，公司也在2009年成功上市。在隨后的幾年中，鋰原電池一直作為重要業(yè)務(wù)，并且隨著電子煙市場(chǎng)的開拓，鋰原電池業(yè)務(wù)獲得了不錯(cuò)的上升，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模已經(jīng)從2009年的1.48億元上升到2016年的7.76億。

除了智能表計(jì)以及電子煙，近幾年億緯鋰能不斷拓展了其他業(yè)務(wù)。半年報(bào)指出，報(bào)告期內(nèi)鋰原電池業(yè)務(wù)上升的重要細(xì)分市場(chǎng)是水熱氣表、GPS和共享單車、E-call和智能安防市場(chǎng)。

其中讓億緯鋰能走進(jìn)公眾視線的事件是澄清摩拜單車智能車鎖爆炸電池非其生產(chǎn)。同時(shí)，透露其為共享單車智能車鎖供應(yīng)電源系統(tǒng)解決方法主推鋰亞電池加SPC方法，是公司獲得國(guó)家專利優(yōu)秀獎(jiǎng)的產(chǎn)品，已經(jīng)批量投放市場(chǎng)。

據(jù)了解，共享單車電池解決方法目前重要是三種，其中摩拜因?yàn)槎ㄎ环椒ú捎肎PS精準(zhǔn)定位，要的電量稍大，采用鋰離子聚合物充電電池+太陽(yáng)能充電板的方法，其他大部分共享單車采用的是鋰原電池方法。具體又可細(xì)分為兩種，鋰錳電池和億緯鋰能主推的鋰亞電池+SPC超級(jí)電容器方法。

一位共享單車電池解決方法供應(yīng)商技術(shù)人士告訴記者，從成本上來(lái)看，摩拜采用的方法成本在其他兩種方法的兩倍左右。

不過，雖然尚未發(fā)生爆炸等極端事件，鋰亞電池可能也存在風(fēng)險(xiǎn)，重要是環(huán)保，特別是鋰亞電池要專業(yè)人員更換，而且不能隨意丟棄。

雖然鋰亞電池沒有重金屬污染問題，其電池正極材料是有毒有害物質(zhì)亞硫酰氯，在泄露和處理時(shí)，會(huì)釋放出有毒和腐蝕的化學(xué)物品，關(guān)于環(huán)境是一個(gè)嚴(yán)重威脅。在國(guó)外，出于環(huán)保考慮，民用產(chǎn)品一般不使用鋰亞電池。

由于鋰亞硫酰氯電池優(yōu)越的超高低溫特性和極其微弱的自然放電特性，其最早在和工業(yè)領(lǐng)域有十分廣泛的應(yīng)用。但根據(jù)公開資料，在國(guó)內(nèi)，早在上個(gè)世紀(jì)，鋰亞硫酰氯電池就被劃為軍民兩用的范圍，而且，在億緯鋰能等公司的市場(chǎng)開拓下，在民用領(lǐng)域越來(lái)越廣泛。

原材料價(jià)格壓力

雖然鋰原電池是億緯鋰能的老牌業(yè)務(wù)，但從上升比例來(lái)看，動(dòng)力鋰電池逐漸成為新的上升極。2010年利用超募資金開始布局鋰電池業(yè)務(wù)，2015年加大動(dòng)力鋰電池布局，在2016年，鋰離子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.30億，比上年同期上升160.40%，首次超過了鋰原電池業(yè)務(wù)。

這得益于新能源汽車的快速上升。根據(jù)八月三日我國(guó)汽車技術(shù)研究中心等聯(lián)合公布的《新能源汽車藍(lán)皮書》預(yù)計(jì)，2017年國(guó)產(chǎn)新能源汽車銷量為75萬(wàn)輛，進(jìn)口新能源汽車2萬(wàn)輛，綜合有望達(dá)到77萬(wàn)輛。

不過，億緯鋰能也指出，2017年，動(dòng)力鋰電池實(shí)際上受到了國(guó)內(nèi)新能源汽車補(bǔ)貼變動(dòng)和動(dòng)力鋰電池規(guī)范條件的影響。另外，鋰電池上游原材料（如鋰、鈷、銅等）價(jià)格持續(xù)波動(dòng)，也使產(chǎn)品成本受到一定影響。

在此情形下，億緯鋰能為了規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，和供應(yīng)商協(xié)商預(yù)付部分來(lái)鎖定原材料的采購(gòu)價(jià)格帶來(lái)預(yù)付款項(xiàng)的新增，致使預(yù)付賬款在本報(bào)告期末較年初新增6798.63萬(wàn)元，上升533.54%。

鋰電池上游原材料價(jià)格上漲已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間。以鈷價(jià)為例，據(jù)國(guó)金證券，2016年十一月份開始，鈷產(chǎn)品價(jià)格開始全線上漲，今年一月至今，四氧化三鈷上漲102.6%，鈷粉上漲82.8%，鈷酸鋰上漲71.7%，電解鈷上漲52.7%，其中用于生產(chǎn)鋰電池的四氧化三鈷漲幅最大。

下游需求爆發(fā)在一定程度上推高了上游價(jià)格。周天宇向記者指出，七八月份相當(dāng)于新能源汽車的銷售旺季，專用車之后，商用車也在放量。根據(jù)中汽協(xié)以往數(shù)據(jù)，增量基本維持在30%以上。

另一方面，最根本的原因在于上游礦資源的供需失衡。以鋰礦為例，隨著鋰礦開采的不斷新增，鋰礦開采、選礦都受到限制，進(jìn)而影響到下游的供應(yīng)。

在近幾個(gè)月，無(wú)論是鋰礦還是含鋰鹵水礦增量都是不明顯的。以產(chǎn)量較大的澳洲礦山為例，目前在正常供應(yīng)的都是常規(guī)的三大礦山，新礦山的開發(fā)要周期。

而且，為了推廣新能源車，下游車廠關(guān)于鋰電池供應(yīng)商也在不斷要求壓低價(jià)格。雖然電動(dòng)汽車很熱，但是鋰電池廠商還是處于比較被動(dòng)的地位。

周天宇表示，據(jù)他調(diào)研，一部分中小公司因?yàn)樯嫌吴拑r(jià)和鋰價(jià)的上漲已經(jīng)承受不住，處于關(guān)停狀態(tài)。最致命的原因是資金難以維持周轉(zhuǎn)。

這種資金壓力來(lái)自于鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈支付方式和賬期的不同。上游的鋰資源環(huán)節(jié)基本是現(xiàn)款現(xiàn)貨，甚至極少付承兌。但是到中游的材料以及電池環(huán)節(jié)，存在賬期，而且賬期很長(zhǎng)，很可能要幾個(gè)月到一年的時(shí)間，沒有雄厚的資金實(shí)力很難支撐。

而關(guān)于資金較為充足的龍頭公司來(lái)說，反而在向鋰鹽廠商要更多的貨，為了獲取貨源，不惜加價(jià)。無(wú)論如何漲價(jià)，只要價(jià)格能夠在成本承受范圍之內(nèi)，就果斷拿貨來(lái)維持現(xiàn)有的合同，使公司能夠生存，并且有資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)。周天宇說。

面對(duì)成本壓力，億緯鋰能表示，除改進(jìn)生產(chǎn)工藝外，通過提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)量利用率，攤薄固定成本。

擴(kuò)大規(guī)模也成了許多公司降低成本的選擇，擴(kuò)大規(guī)模重要依靠自建廠擴(kuò)充產(chǎn)量，除了億緯鋰能，比亞迪、CATL、國(guó)軒等公司都在大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)，包括最近大量購(gòu)買設(shè)備的珠海銀隆。