新能源汽車最核心的技術、最賺錢的板塊之一就在動力鋰電池領域。2020年一季度，TSLA在美股的暴漲和回落，讓全世界投資人看到了新能源汽車在未來十年的巨大商機以及短時間的風險。各方勢力粉墨登場，各種力量不甘示弱，以往豪橫的CATL勢頭已經開始放緩，寶座失守似乎已經近在眼前。

關于一季度業(yè)績下跌的原因，CATL表示，2020年第一季度受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響和市場影響，新能源汽車裝機量大幅下降，導致CATL一季度動力鋰電池銷售收入下降。疫情影響當然是一個重要方面，另外一個CATL沒有言明的背景則是，CATL過往依賴的溫室保護已經結束，來自于國內外的競爭愈發(fā)激烈。同時，目前CATL和TSLA的合作尚未最終敲定，鑒于TSLA關于整個新能源行業(yè)的巨大影響，TSLA這個大單能不能拿到，還是對CATL有重大影響的，同時，TSLA最終采用的動力鋰電池的技術方向，也是一個重要的行業(yè)風向標。CATL，不僅是業(yè)務下降，未來能否保住動力鋰電池裝機量第一的寶座，都是個未知數。

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一向豪橫如CATL竟然也有業(yè)績下降的時候。

四月九日晚，CATL（300750）公布2020年第一季度業(yè)績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤預計在7.33億元-8.38億元之間，同比下跌20%-30%。關于一季度業(yè)績變動原因，CATL表示，2020年第一季度受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響和市場影響，新能源汽車裝機量大幅下降，導致CATL一季度動力鋰電池銷售收入下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同比下降。

進入2020年，新能源車市下行疊加疫情，致CATL重要客戶北京汽車、北汽新能源、廣汽新能源、蔚來等車企在一季度的產量均隨大盤呈現大幅下降態(tài)勢。

根據乘聯(lián)會最新數據，2019年全國動力鋰電池總裝機量為62.28GWh，其中CATL裝機量為31.71GWh，市場份額高達50.92%，妥妥的大半邊天。而具體到乘用車領域，CATL的市場份額是51.11%。可以說，整個我國動力鋰電池的半邊天都是由CATL撐起來的。

作為重要市場，由于是傳統(tǒng)淡季，在疊加疫情影響后，新能源乘用車的產量在一季度呈現出三連降的走勢。假如受疫情影響今年新能源汽車整體下降，不僅是CATL，動力鋰電池全行業(yè)裝機量都不可防止下降。

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疫情的影響只是一方面，另一方面則來自于TSLA。它關于我國乃至世界新能源行業(yè)的影響力，似乎被我們低估了。

三月份國產TSLA產量直線飆升，占據了全國新能源乘用車總產量的二成，這也就意味著，給TSLA配套的LG化學和松下裝機量將隨之攀升，進一步吞噬CATL的市場份額。

伊維經濟研究院研究部總經理吳輝在接受媒體采訪時表示，CATL會下降的不僅僅是利潤。車企出于降本考慮，包括隨著海外競爭對手如LG、SK和SDI的進入以及國內第二梯隊的逐步成長，寧德電池價格肯定會繼續(xù)下降，這必然導致利潤率下降。不管是汽車零部件行業(yè)，還是傳統(tǒng)的3C鋰電池，正常凈利潤都在5%-8%左右。所以CATL10%以上的凈利潤率應該是不可持續(xù)的。

除了財報上數字的下降，在三月新能源乘用車產量數據公布后，CATL或許還要面對國內動力鋰電池裝機量第一的寶座旁落他人。

根據合格證數據，三月新能源乘用車產量水平恢復至4.7萬輛，值得注意的是，作為主力的純電動乘用車在三月產量約為3.95萬輛，其中1萬多輛的產量來自于國產TSLA。這就意味著給TSLA配套的LG化學和松下，裝機量將隨之大幅拉升。

雖然目前還沒有拿到具體數據，但從汽車電子設計公布的三月車企產量來看，CATL在三月乘用車上的裝機量大概率將被LG化學和松下的合計裝機量超越。CATL已經感覺到了危機四伏。

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曾經有不止一家車企采購負責人表示，CATL非常豪橫，電池訂單龐大到排不過來，車企直接拿麻袋裝現金去訂貨，都可能不給機會。

冷暖兩重天。如今，動力鋰電池行業(yè)前景依舊天空海闊，但市場環(huán)境卻發(fā)生了巨大的變化。政策保護的溫室已經消失，CATL即將面對最殘酷的競爭。

2018年五月，隨著工信部《汽車動力蓄電池和氫燃料動力電池行業(yè)白名單》的公布，三星、LG、松下等外資電池公司紛紛入圍，國外強敵卷土重來。

2019年六月，工信部徹底廢除《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范》，國資動力鋰電池公司的溫室不再。

國內老牌電池公司也在虎視眈眈，比亞迪、萬向、孚能、星能等國內電池公司都在瘋狂擴產。

在一眾對手的圍追堵截下，CATL的發(fā)展勢頭有所減緩。

根據CATL最新公布的2020年第一季度業(yè)績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤預計在7.33億元~8.38億元之間，同比下跌20%~30%。自2019年三季度起，CATL已出現持續(xù)三個季度利潤同比下降。

投資界也發(fā)聲，CATL目前近80倍的市盈率似乎太高了。

三月十三日晚間，CATL公布通告稱，第五大股東招銀叁號、第六大股東招銀動力宣布計劃以集中競價方式合計減持公司不超過4416.8萬股，減持部分折合市值約58.35億元。2020年三月十六日，CATL收盤暴跌9.87%，盤中一度觸及跌停板。這是CATL上市以來單日跌幅最大的交易日之一。

四月十一日，2015年從ATL手中接盤CATL股權的寧波聯(lián)創(chuàng)，宣布將以集中競價方式減持不超過3312.60萬股，占CATL總股本比例不超過1.5%。

曾毓群早就料到了這種局面，他曾給員工群發(fā)了一封內部郵件《豬真的會飛嗎？當臺風走了，豬的下場是什么？》，一再警告員工居安思危。

因為國家希望電動汽車上能有顆我國芯，因為我國政府供應了豐厚的補貼政策，因為我國是世界上最大的汽車市場，所以我們才是行業(yè)的佼佼者。當我們躺在政策的溫床上睡大覺的時候，競爭對手正在面對生死關頭玩命的干，一進一退期間的差距可想而知。我們有無想過，假如外國公司下半年就回來，我們還可以蒙著眼睛睡大覺嗎？國家會保護沒有競爭力的公司嗎？答案不言自明。

新的變局，有危有機。信奉賭性更堅強的曾毓群剛剛打出了一張大牌：2020年二月二十六日，CATL公布通告稱，擬非公開發(fā)行股票募集資金不超過200億元，將全部用于產量擴建、前沿技術研發(fā)和補充流動資金，金額分別為125億元、20億元以及55億元。截至目前，此次非公開發(fā)行是CATL再融資新規(guī)以來，募集金額最大的一次預案。這一方法走完相關程序，預計2020年下半年起開始實行。

預計此次定新增發(fā)債合計擴產97GWh，相當于再造近兩個CATL!

攻和守都不易。也許，曾毓群相信，只有進攻才是最有效的防御，只有主動進攻，才能守住技術，守住市場。

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四月十一日，CATL副董事長黃世霖接受采訪時表示，有關CATL和TSLA合作的最新進展，我們積極在談合作，暫時還不宜對外公布。

2020年二月三日，CATL就公布早間通告稱，CATL將向TSLA供應鋰離子動力鋰電池產品。同時，TSLA相關人士稱和CATL有合作協(xié)議屬實，但該合作是否會最終落地并未評論。

直至今日，目前和TSLA的合作仍停留在意向性協(xié)議階段，具體細節(jié)均未定。

CATL能否牽手TSLA，一直是個玄學。不過，要牽手早就在TSLA傳出國產前就牽手了，何必等到現在？

關于電池的成分，TSLA一直在推動無鈷電池的使用。2018年六月，埃隆馬斯克就說過，當時TSLA電池中鈷的含量僅為3%，未來將實現無鈷化。CATL研發(fā)的CTP磷酸鐵鋰電池，本身就不含鈷，按理來說，雙方是有極大合作可能性的。

看來，即使在幾乎所有甲方面前都豪橫的CATL，也有想要低頭的時刻。不過，既然雙方合作具有不確定性。因此，TSLA的訂單最終是否會被搶走，一切尚未可知。

CATL的對手們都在伺機而動。三月二十九日，作為另一家新能源的龍頭車企比亞迪，公布了最新電池技術產品刀片電池，這是一種提升安全性及能量密度的磷酸鐵鋰電池。

比亞迪曾是第一電動汽車公司，也是第一動力鋰電池公司，但近些年，它在前一領域輸給了TSLA，后一領域輸給了CATL。先前，比亞迪在技術上壓住磷酸鐵鋰技術，業(yè)務上堅持不對外銷售，因而錯過了我國新能源市場的爆發(fā)期，2019年，比亞迪動力鋰電池裝機量僅達CATL的三分之一。

比亞迪要反擊，亮出的第一個，便是刀片電池。旋即，就有消息傳出，TSLA和比亞迪正在商討有關刀片電池的合作事宜。

不過，若雙方合作事宜屬實，倒也進一步佐證了，日前比亞迪副總裁兼弗迪電池有限公司董事長何龍在刀片電池公布會上所說幾乎你能想到的所有汽車品牌，都在和我們探討基于刀片電池技術的合作方法。

如今，在裝機量、產量、市值各方面均落后于CATL一大截的比亞迪，能否憑借刀片電池扳回一局還有待市場和時間的雙重檢驗。但可以肯定的是，動力鋰電池雙寡頭的比拼還在繼續(xù)，一場以技術革新為核心的競賽愈演愈烈。

也有消息傳出，CATL研發(fā)的類似比亞迪刀片電池的CTP磷酸鐵鋰電池，也可能在六月向TSLA供應。或許，TSLA就是CATL守住寶座的救命稻草。