SMM八月二日訊：七月二十九日，CATL預(yù)熱許久的鈉離子電池終于登場(chǎng)，憑借著多番優(yōu)勢(shì)，一經(jīng)公布便引發(fā)業(yè)內(nèi)嘩然，一時(shí)間，有關(guān)鈉離子電池的討論甚囂塵上，連帶鈉離子電池概念股也在CATL公布其鈉離子電池預(yù)告的前后幾天勢(shì)如破竹，創(chuàng)下多股漲停的不菲戰(zhàn)績(jī)。那么鈉離子電池究竟有何過人之處？它的出現(xiàn)又會(huì)對(duì)鋰電池出現(xiàn)什么樣的影響？且看SMM深度解析。

鈉離子電池究竟是何方神圣？

和鋰電池有何不同？

鈉離子電池和鋰電池類似，是一種二次電池（充電電池），重要依靠鈉離子在正極和負(fù)極之間移動(dòng)來工作。

相比于鋰離子，鈉離子在關(guān)鍵的電化學(xué)性能能量密度方面表現(xiàn)偏弱。據(jù)公開資料顯示，鈉離子電池的工作電壓為2．8－3．5V，在現(xiàn)有材料體系下的能量密度僅為100－150WH／KG，這一數(shù)據(jù)雖然高于鉛酸電池的2V和40－50WH／KG，但遠(yuǎn)低于目前的鋰電池的工作電壓3．0－4．5V以及150－250WH／KG的能量密度。

而要注意的是，目前大火的新能源汽車動(dòng)力鋰電池，更傾向于追求高能量密度和高續(xù)航里程的電池，因此從電化學(xué)性能能量密度這一方面來看，鈉離子電池因其能量密度低的特性，很難取代鋰電池成為主流路線。

此外，鈉離子的半徑也遠(yuǎn)高于鋰離子，這同樣會(huì)成為限制鈉電池發(fā)展的重要因素。重要從三方面來看：

一是和負(fù)極材料的嵌合度。眾所周知，電池的充放電過程本質(zhì)上便是離子的脫嵌在入嵌的過程，而這也要求電池的正負(fù)極中都要有儲(chǔ)存離子的材料。在鋰電池中，負(fù)極處大多用的都是石墨負(fù)極，而由于其本身的蜂窩狀結(jié)構(gòu)，其石墨層可以很好地和鋰離子嵌合。

但是鈉離子的半徑卻遠(yuǎn)高于鋰離子，這也意味著，鈉離子不可能完全嵌入石墨結(jié)構(gòu)，而若是采用可嵌入的硬碳或其他負(fù)極材料，也會(huì)極大影響電池整體的能量密度。這關(guān)于追求高能量密度電池的新能源動(dòng)力鋰電池而言并不友好。

二是拉低電池整體的充放電性能。因?yàn)殁c離子半徑比之鋰離子更大的特點(diǎn)，導(dǎo)致其在電池結(jié)構(gòu)中遷移速度慢，移動(dòng)速率低，這也意味著在同一規(guī)格下，鈉電池的充放電循環(huán)相對(duì)鋰電池而言要更長(zhǎng)的時(shí)間周期，拉低電池整體的充放電性能。

最后一點(diǎn)是影響電池循環(huán)壽命。因?yàn)殁c離子的半徑較大，其在充放電嵌出嵌入過程中相對(duì)鋰離子而言更容易導(dǎo)致電極材料體積膨脹，部分鈉離子在嵌入的過程中無法順利嵌入，導(dǎo)致不可逆的電池容量損失，電池衰減速率上升，影響電池本身的循環(huán)壽命。

不過即便鈉離子電池相關(guān)于鋰電池有上述諸多不敵之處，但鈉離子電池的隆重問世，就足以證明其有存在的意義。在SMM看來，鈉離子電池最大的優(yōu)勢(shì)還是在于成本。隨著新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，疊加近年來3C，小動(dòng)力等領(lǐng)域需求也有所放量，鋰電池行業(yè)整體對(duì)上游資源的需求量也和日俱增，在一定程度上形成資源擠兌局面，碳酸鋰，硫酸鈷等多種原材料價(jià)格大幅上行。據(jù)SMM歷史價(jià)格顯示，僅是碳酸鋰價(jià)格，便已經(jīng)從2020年年底的51500元／噸漲至如今的89000元／噸，漲幅高達(dá)72．8％。而硫酸鈷的價(jià)格，也從年底的57500元／噸，漲至如今的81000元／噸。由此不難看出，上游原料端本身資源存儲(chǔ)量有限的情況，是助推價(jià)格上漲的主導(dǎo)因素。

而據(jù)了解，鋰離子的地殼豐度僅為0．0065％，且其中可經(jīng)濟(jì)開采的資源量有限，高低品質(zhì)差異較大，同時(shí)還存在嚴(yán)重的分布不均的特點(diǎn)，其中優(yōu)質(zhì)資源多集中的南美、澳洲等地，這也使得我國(guó)作為全球重要的鋰資源消耗國(guó)，但卻高度依賴進(jìn)口原料供應(yīng)。

但和之相對(duì)的，鈉離子在地殼豐度達(dá)到了2．75％，遠(yuǎn)高鋰離子的0．0065％，且全球分布相對(duì)廣泛，這也使得鈉離子電池在產(chǎn)業(yè)形成規(guī)模之后恐在原料成本方面相對(duì)鋰而言更具有優(yōu)勢(shì)。

CATL鈉離子電池有何"過人之處"？

據(jù)CATL公布會(huì)公布的電池性能信息來看，這款電池可謂亮點(diǎn)頗多：

1．能量密度方面，據(jù)CATL數(shù)據(jù)顯示，其第一代鈉離子電芯的單體能量密度將達(dá)到驚人的160Wh／kg，為全球最高水平，相關(guān)于當(dāng)前鈉離子電池行業(yè)普遍能量密度的120－130wh／kg提升了約30％。

2．優(yōu)異的快充性能，該電池在常溫下快充15分鐘能夠充至電量的80％，同時(shí)低溫性能優(yōu)異，在零下20度的低溫環(huán)境下，同時(shí)熱穩(wěn)定性優(yōu)異，容量保持率在90％以上。

3．該電池的系統(tǒng)集成效率可達(dá)80％以上，同時(shí)可以和鋰離子的電池混合通用，將兩種不同的電池混搭，串聯(lián)，并通過BMS實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)控制。

4．制造工藝：當(dāng)前鈉離子的制造工藝鋰電池類似，其設(shè)備可通用。同時(shí)，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)接近當(dāng)前磷酸鐵鋰的能量密度水平，遠(yuǎn)超鉛酸電池的50wh／kg。

鈉離子在未來可能會(huì)應(yīng)用于什么場(chǎng)景？

首先是兩輪車電池端，雖然CATL公布的鈉離子電池遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，但是距離磷酸鐵鋰和三元鋰電池仍有一定的差距，在其能量密度獲得突破性進(jìn)展之前，在汽車端較難進(jìn)行大規(guī)模應(yīng)用。不過關(guān)于重要定位于進(jìn)行中短距離移動(dòng)，且終端客戶對(duì)價(jià)格極為敏感的兩輪車電池而言，鈉離子電池或許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

二是在高緯度地區(qū)的應(yīng)用。這點(diǎn)要涉及到鋰電池在低溫環(huán)境下性能降低的特點(diǎn)，據(jù)悉，鋰電池由于其自身特性原因，在寒冷的場(chǎng)景下極易發(fā)生活性降低，內(nèi)部化學(xué)反應(yīng)速率變慢，容量保持率大幅降低的情況，因此，在高緯度地區(qū)，鋰電池的應(yīng)用受到極大限制。但反觀鈉離子，有數(shù)據(jù)顯示，鈉離子電池在－20℃的環(huán)境下仍有90％的放電容量保持率，在－38℃仍可以正常使用，同時(shí)無需進(jìn)行特殊優(yōu)化，成本也將得到有效的控制，該特性在一定程度上拓寬了電池的使用場(chǎng)景，填補(bǔ)該領(lǐng)域的空白。

三是儲(chǔ)能領(lǐng)域。相比于此前儲(chǔ)能領(lǐng)域如5G基站多采用鉛酸電池的情況，兼具能量密度高，循環(huán)壽命長(zhǎng)，安全性能高，成本較低等優(yōu)點(diǎn)的鈉離子電池，在全生命周期成本的角度優(yōu)于鉛酸電池，有望成為儲(chǔ)能領(lǐng)域鉛酸電池的優(yōu)質(zhì)替代品。而其具有的優(yōu)秀低溫性能和混搭特性可讓廠商依據(jù)當(dāng)?shù)氐臏囟拳h(huán)境，發(fā)電量用電量，使用場(chǎng)景等進(jìn)行靈活的選擇。

四是換電領(lǐng)域，在當(dāng)前國(guó)家大力發(fā)展換電模式，各大車企也多有向該方向布局的情況下，鈉離子具有的低成本的特性在一定程度上可以降低換電站的建設(shè)成本，在總投資不變的情況下提高換電站平均電池儲(chǔ)備量，同時(shí)其相對(duì)鋰電池更為優(yōu)秀的快充性能縮短充電所耗時(shí)間，提高電池的周轉(zhuǎn)率和換電站的日服務(wù)能力，便于廠商縮短投資回收期，加快換電服務(wù)進(jìn)程。而這一點(diǎn)關(guān)于兩輪車換電領(lǐng)域也是同樣適用。

鈉離子電池是否會(huì)取代鋰電池的地位？

機(jī)構(gòu)評(píng)論：

在CATL首次宣布將公布鈉離子電池后，針對(duì)業(yè)內(nèi)有關(guān)"鈉離子電池是否會(huì)取代鋰電池"的疑問，中泰證券表示，鈉離子電池不改鋰中長(zhǎng)期高景氣。中泰證券認(rèn)為，鋰電池仍是新能源電池主流技術(shù)路線。

國(guó)泰君安證券表示，我國(guó)鋰資源70％都要進(jìn)口，鈉離子電池是對(duì)鋰電池的支撐和保障。發(fā)展鈉離子電池的重要場(chǎng)景是基站、電動(dòng)自行車等對(duì)能量密度需求不高的領(lǐng)域，未來有望具備成本低、安全性好等優(yōu)勢(shì)，是三元高鎳技術(shù)路線的很好補(bǔ)充。

華金證券認(rèn)為，鈉離子電池仍處于產(chǎn)業(yè)化初期，產(chǎn)業(yè)化之后有望實(shí)現(xiàn)對(duì)部分低能量密度的動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)和儲(chǔ)能市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)替代。

東北證券則認(rèn)為，鈉離子電池和新能源車電池需求匹配度低，暫無替代鋰電池成為動(dòng)力領(lǐng)域主流技術(shù)的可能性。

華安證券也表示，鈉離子電池的低能量密度及循環(huán)性能對(duì)應(yīng)更多的輔材消耗以及更高的度電成本。除去規(guī)模化因素之外，鈉離子電池的降本之路仍然面對(duì)重重阻礙。

另，平安證券稱，鑒于鈉離子電池本身能量密度較低且提升空間有限的情況，因此其在行業(yè)內(nèi)更多地扮演新能源細(xì)分領(lǐng)域替代者的角色，有望率先在對(duì)能量密度要求不高、成本敏感性較強(qiáng)的儲(chǔ)能、低速交通工具以及部分低續(xù)航乘用車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)替代和應(yīng)用，對(duì)中高端乘用車市場(chǎng)影響十分有限。

SMM獨(dú)家評(píng)論

考慮到鈉離子的種種特點(diǎn)，SMM認(rèn)為，當(dāng)前，鈉離子電池雖然還仍處于產(chǎn)業(yè)化初期階段，但就目前CATL公布的信息來看，鈉離子電池優(yōu)點(diǎn)較為突出，即便其在能量密度方面依舊和鋰電池有一定的差距，暫時(shí)無法應(yīng)用于對(duì)能量密度要求較高的新能源汽車領(lǐng)域，但不可否認(rèn)的是，其具有的成本優(yōu)勢(shì)，快充性能，低溫性能等使其可以和鋰電池實(shí)現(xiàn)差異化定位，在兩輪車，儲(chǔ)能，換電，及部分高緯度場(chǎng)景有望實(shí)現(xiàn)對(duì)鋰電池的部分替代。