2016年客車(chē)行業(yè)騙補(bǔ)風(fēng)波引發(fā)行業(yè)整頓，2017年可以說(shuō)是新能源客車(chē)行業(yè)的折騰年。受?chē)?guó)家“三萬(wàn)公里”政策影響，延長(zhǎng)了車(chē)企補(bǔ)貼回款周期，增加了現(xiàn)金流壓力。這較大程度上影響了新能源客車(chē)企業(yè)的贏利能力，加速了新能源客車(chē)行業(yè)的洗牌，一定程度上將動(dòng)搖地方政府引進(jìn)和發(fā)展新能源客車(chē)的動(dòng)力，新能源客車(chē)行業(yè)或已遇發(fā)展瓶頸。

　　一、新能源客車(chē)政策退坡，技術(shù)門(mén)檻持續(xù)提升

　　根據(jù)最新網(wǎng)傳的2018年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼方案，補(bǔ)貼調(diào)整幅度最大的依然是新能源客車(chē)領(lǐng)域，同2017年相比較，無(wú)論是補(bǔ)貼退坡幅度和補(bǔ)貼的技術(shù)門(mén)檻均是明顯提升。值得一提的是，技術(shù)方面既增加了整車(chē)單位載質(zhì)量能力消耗量的分檔考察，還明確提高了動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度和節(jié)油水平要求。

　　初步測(cè)算，新能源客車(chē)單車(chē)補(bǔ)貼大幅下滑，將直接影響車(chē)企利潤(rùn)，或?qū)⒁l(fā)新能源客車(chē)行業(yè)新一輪調(diào)整。

　　二、競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)，部分新能源客車(chē)企業(yè)或面臨生存危機(jī)

　　響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略性新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，國(guó)內(nèi)新能源客車(chē)企業(yè)數(shù)量增至75家左右，一改“一通三龍”的穩(wěn)定局面，目前形成“兩通(宇通、中通)+比亞迪+福田+中車(chē)時(shí)代”的新格局。

　　從國(guó)內(nèi)新能源客車(chē)上險(xiǎn)數(shù)據(jù)看，2017年前11月，客車(chē)銷量突破10000輛規(guī)模的僅有宇通客車(chē)，突破2000輛的且不足10000輛的有比亞迪、中通、福田、中國(guó)中車(chē)時(shí)代及廣通5家;銷量介于200～2000輛的企業(yè)數(shù)量約為25家，200輛以下的客車(chē)企業(yè)為45家。這意味著，受益于電氣化動(dòng)力系統(tǒng)的革新和替代，國(guó)內(nèi)可能約50家企業(yè)為新進(jìn)入者或者為存量盤(pán)活的中小型企業(yè)。這些企業(yè)具有共性特征：肩負(fù)著區(qū)域新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)、新能源客車(chē)推廣應(yīng)用等重任，但是產(chǎn)品技術(shù)沉淀不足，難以展開(kāi)全球乃至全國(guó)范圍的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　當(dāng)前，新能源客車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，部分客車(chē)企業(yè)舉步維艱，面臨著“三萬(wàn)公里”補(bǔ)貼資金回?cái)n時(shí)間延緩的壓力，面臨著企業(yè)虧損的負(fù)擔(dān)，還要面臨著企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)更新升級(jí)的無(wú)奈?？芍^，車(chē)企誕生容易，生存不容易!

　　三、政策驅(qū)動(dòng)，區(qū)域新能源客車(chē)推廣應(yīng)用力度不減

　　自2015年來(lái)，國(guó)內(nèi)省市陸陸續(xù)續(xù)制訂了系列新能源汽車(chē)推廣政策，以新能源客車(chē)為主體。就目前而言，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)財(cái)政基礎(chǔ)好、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚、“十城千輛”示范推廣城市，新能源客車(chē)銷量依然是名列前茅，如廣東、河南、北京、湖南等城市。

　　1、城市客車(chē)電動(dòng)化進(jìn)程繼續(xù)加快，新能源公交車(chē)替代率最高將達(dá)100%

　　國(guó)家及地方政策要求繼續(xù)推進(jìn)新能源汽車(chē)發(fā)展，部分政府出臺(tái)區(qū)域“十三五節(jié)能降耗規(guī)劃”、《新能源汽車(chē)十三五發(fā)展規(guī)劃》，《氣候變化規(guī)劃》、《新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用》及發(fā)布“對(duì)外公告”等方式推進(jìn)，其中廣東省、廣州市公交車(chē)電動(dòng)化全面推進(jìn)，預(yù)計(jì)2020年全省達(dá)標(biāo)75%，廣州100%實(shí)現(xiàn)公交電動(dòng)化。

　　可以判斷，國(guó)內(nèi)公交集團(tuán)對(duì)新能源客車(chē)的剛性需求仍然存在，2018年各城市對(duì)電動(dòng)客車(chē)的普及率將進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)2018年新能源客車(chē)銷量仍可能達(dá)到9萬(wàn)輛的規(guī)模。

　　2、新能源客車(chē)深入滲透，已由一線城市加速向二、三線城市推廣

　　經(jīng)歷了連續(xù)3年的新能源客車(chē)的推廣應(yīng)用，新能源客車(chē)已經(jīng)由廣東、河南、北京等一二線城市和部分三線城市推廣和普及，其中廣東的滲透和普及率處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。

　　2017年1-11月份，廣東新能源客車(chē)推廣應(yīng)用了近10000臺(tái)，河南、江蘇、湖南、北京、山東等城市產(chǎn)品銷量達(dá)2000～4000輛，參照2016年12月份各省份銷量倍增的情況，預(yù)計(jì)能夠達(dá)到4000～8000輛規(guī)模水平。

　　此外，各省份新能源汽車(chē)逐步向市縣推廣應(yīng)用，滲透力度進(jìn)一步加大。

　　四、政策退坡對(duì)區(qū)域新能源客車(chē)發(fā)展的影響分析

　　1、政策施壓、技術(shù)要求高，補(bǔ)貼大幅降低，促使地方保護(hù)壁壘破冰

　　在2015年時(shí)候，國(guó)家就已經(jīng)明確提出了完善新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的扶持政策，多次提及“打破地方保護(hù)壁壘，取消限行限購(gòu)”。2017年，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《公平競(jìng)爭(zhēng)審查制度實(shí)施細(xì)則(暫行)》通知，為政策制定機(jī)關(guān)開(kāi)展公平競(jìng)爭(zhēng)審查提供了重要指引，也為新能源汽車(chē)的健康有序發(fā)展提供支撐，卻也是進(jìn)一步給地方“壟斷”施壓。

　　2017年前，新能源客車(chē)行業(yè)高額補(bǔ)貼更多是地方保護(hù)的誘因，為了將巨額國(guó)補(bǔ)、地方財(cái)稅補(bǔ)貼收入納入本地企業(yè)。部分地方政府設(shè)置了排外的“小目錄”，鼓勵(lì)新能源客車(chē)企業(yè)“投資換市場(chǎng)”、采購(gòu)本地零部件，招標(biāo)標(biāo)書(shū)根據(jù)本地企業(yè)特點(diǎn)而量身定做現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。

　　然而，2018年網(wǎng)傳補(bǔ)貼方案，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)全面下調(diào)40%，導(dǎo)致主機(jī)廠毛利率下滑，盈利能力削減，依賴補(bǔ)貼支持的地方性企業(yè)步履艱難。

　　新能源客車(chē)政策退坡技術(shù)門(mén)檻持續(xù)提升新能源客車(chē)行業(yè)洗牌?

　　以比亞迪K9純電公交車(chē)為例，在舊補(bǔ)貼政策下該車(chē)型將獲得最高100萬(wàn)元補(bǔ)貼(中央+地方)，2018年新補(bǔ)貼政策最高補(bǔ)貼僅27萬(wàn)元。若單車(chē)銷售價(jià)格不變，不算“3萬(wàn)公里限制+審批制度”，僅單車(chē)毛利就減少73萬(wàn)元，銷售毛利率從44.8%下降至20%以下，企業(yè)整體產(chǎn)品盈利明顯下滑。

　　即便，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈能夠有效實(shí)現(xiàn)降本，同樣難以有效提升產(chǎn)品利潤(rùn)。假設(shè)某新能源客車(chē)10米以上，電池電約200kw/h，動(dòng)力電池能量密度不提升，電池每千瓦時(shí)下降200～300元，電機(jī)電控下降4000～5000元，電池成本可能降低4～6萬(wàn)元，同款整車(chē)的利潤(rùn)較2017年下滑10萬(wàn)元以上。

　　此外，國(guó)家補(bǔ)貼發(fā)放周期延長(zhǎng)減少了企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，推升企業(yè)財(cái)務(wù)成本，這對(duì)依賴補(bǔ)貼生存且毛利低的客車(chē)企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是種打擊。

　　因此，補(bǔ)貼大幅退坡，將有助力于新能源客車(chē)回歸正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于新能源客車(chē)銷量在幾百輛左右的車(chē)企業(yè)而言，可能會(huì)是一場(chǎng)災(zāi)難了。高技術(shù)門(mén)檻，低補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)或?qū)⑹瞧瞥胤奖Ｗo(hù)壁壘的重要因素。

　　2、資源盤(pán)活，推動(dòng)整車(chē)企業(yè)間的合資合作

　　2018年補(bǔ)貼退坡將加速客車(chē)市場(chǎng)化發(fā)展，新能源客車(chē)企業(yè)之間產(chǎn)品銷量或?qū)⑦M(jìn)一步拉大差距，龍頭客車(chē)企業(yè)將充分利用銷售規(guī)模、供應(yīng)鏈體系及品牌優(yōu)勢(shì)向二線及以下小廠盈利承壓，地方保護(hù)或向具有產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的龍頭客車(chē)企業(yè)傾斜，這將推動(dòng)著整車(chē)企業(yè)的合資合作。

　　若區(qū)域具有一定的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)或者政府極力希望去發(fā)展汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。那么，區(qū)域政府或?qū)⑼ㄟ^(guò)牽線搭橋的方式，通過(guò)“合資合作投資換市場(chǎng)”推動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，即引入某龍頭客車(chē)企業(yè)以合資入股方式盤(pán)活二線及小廠。這樣既滿足了政府發(fā)展汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的需求，且不需要過(guò)多擔(dān)心企業(yè)的生存，甚至于財(cái)稅外流的煩心事情了。目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有多個(gè)地區(qū)已經(jīng)采取這樣的運(yùn)營(yíng)模式了。

　　3、財(cái)政壓力偏大，部分區(qū)域極可能取消地方補(bǔ)貼

　　(1)新能源客車(chē)財(cái)稅補(bǔ)貼金額偏高

　　自2016年來(lái)，我國(guó)新能源汽車(chē)國(guó)家補(bǔ)貼約700億元，其中500億補(bǔ)貼客車(chē)，超過(guò)70%的份額，這也給區(qū)域政府推動(dòng)新能源汽車(chē)的發(fā)展帶來(lái)了沉重的財(cái)稅負(fù)擔(dān)。以南方某省為例，正常情況下年度能源客車(chē)推廣量為4000輛左右，分別按照2017年、2018年的新補(bǔ)貼來(lái)計(jì)算，區(qū)域客車(chē)補(bǔ)貼將分別承擔(dān)6億、3.6億的財(cái)政補(bǔ)貼。這還不包括新能源乘用車(chē)的補(bǔ)貼情況，顯然新能源汽車(chē)推廣對(duì)于地方政府來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)較為沉重。

　　(2)二線車(chē)企及小廠可能亟待政府“輸血”扶持

　　隨著2018年新補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，很大程度上，新能源客車(chē)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和盈利將上升到產(chǎn)業(yè)鏈，LCC全生命周期成本管理或?qū)⑹鞘袌?chǎng)制勝良方。這不僅需要整車(chē)企業(yè)具備較強(qiáng)的供應(yīng)鏈配套管理能力，如拿到大型電池企業(yè)的電池供應(yīng)，零部件高度自制，這些均可能降低產(chǎn)品成本。但是，對(duì)于二線車(chē)企及小廠來(lái)說(shuō)，這些太難做到了。

　　因此，區(qū)域內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)若不強(qiáng)大，新能源客車(chē)企業(yè)沒(méi)有較強(qiáng)的產(chǎn)品技術(shù)沉淀，國(guó)家補(bǔ)貼或難以支撐企業(yè)盈利，難以推動(dòng)區(qū)域上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展，很有可能引發(fā)多米諾效應(yīng)，甚至還需要政府的再造血能力。

　　綜合權(quán)衡利弊，這些區(qū)域政府較大概率會(huì)選擇壯士斷腕而遏制財(cái)稅資金的外流，從而取消地方財(cái)政補(bǔ)貼。

　　4、或依托客車(chē)企業(yè)率先破局動(dòng)力電池回收利用

　　我國(guó)新能源客車(chē)推廣應(yīng)用較早，大部分省份新能源客車(chē)保有量均超過(guò)5000輛水平。經(jīng)歷近八年的發(fā)展，新能源客車(chē)動(dòng)力電池即將面臨淘汰和回收再利用。

　　雖然，國(guó)內(nèi)出臺(tái)了系列新能源汽車(chē)動(dòng)力電池回收及與梯次利用的政策及法律法規(guī)，但是很少有區(qū)域政府真正去推，更不用說(shuō)龍頭客車(chē)整車(chē)廠、二線主機(jī)廠或是小廠自主掏腰包來(lái)做這事情。

　　目前，新能源客車(chē)磷酸鐵鋰、錳酸鋰等動(dòng)力電池回收已經(jīng)箭在弦，然而磷酸鐵鋰電池技術(shù)路線回收難以盈利。這需要政府整合企業(yè)資源共同推進(jìn)，若有整車(chē)企業(yè)的牽頭或推動(dòng)，具有更強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)及議價(jià)能力，或?qū)⒛軌蚋樌麑?shí)現(xiàn)動(dòng)力電池正常有序的回收利用。

　　一方面，區(qū)域政府和企業(yè)能夠拓展新能源客車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈電池回收利用業(yè)務(wù)，另一方面，區(qū)域政府可通過(guò)曲線方式給予二線主機(jī)廠或是小廠一定財(cái)政補(bǔ)貼，間接實(shí)現(xiàn)新能源客車(chē)的扶持發(fā)展，還能夠?qū)崿F(xiàn)新能源客車(chē)動(dòng)力電池回收率先破局。